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下周最具爆发潜力的牛股抢先看 机构强推买入这5股!

来源:未知 作者:admin 时间:2017-01-06 12:24 文字大小: 【大】 【中】 【小】 点击:
核心提示:来源:原创 开元仪器(300338):并购重组恒企教育中大英才事项过会,A股职教龙头或可期;凯利泰(300326):产品布局与渠道整合相得益彰;奥飞娱乐(002292):战略引进海航文化,优势互补推动文娱IP加速扩张。 ):并购重组恒企教育中大英才事项过会,A股职教龙头或可

  来源:原创

  开元仪器(300338):并购重组恒企教育&中大英才事项过会,A股职教龙头或可期;凯利泰(300326):产品布局与渠道整合相得益彰;奥飞娱乐(002292):战略引进海航文化,优势互补推动文娱IP加速扩张。

  ):并购重组恒企教育中大英才事项过会,A股职教龙头或可期

  并购重组事项顺利过会,A股职教龙头地位有望确立。公司拟以12亿元对价收购知名会计IT职业培训机构恒企教育100%股权,以1.82亿元对价收购知名

  平台中大英才70%股权,切入职业教育领域。经证监会审核,公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得有条件通过。

  职业教育行业发展潜力巨大,存快速扩张基础:职业教育市场潜力巨大,市场规模超8500亿,多项政策推动。目前职业教育供给仍显不足,发展空间巨大,创新模式值得关注。职业教育的特点包括目标导向、主动性强、对地域、教师依赖较小、

  等培训机构来说,民促法正式通过是较为纯粹的利好,未来扩张有据可依。

  恒企教育打造“培训+实训+就业”一体化职业教育服务。“培训+实训+就业”的特色一体化职业教育服务切实解决学校学习与就业岗位需求不匹配的痛点。恒企教育原股东承诺16年扣非净利润不低于0.8亿元,16、17扣非净利润合计不低于1.84亿元,16、17、18合计扣非净利润不低于3.19亿元,而其2016年1-7月已实现净利润0.44亿元,大概率完成业绩承诺。

  中大英才:知名线上教育平台,或与恒企形成线上线下协同。中大英才旗下拥有知名

  平台“中大网校”,培训覆盖门类齐全,服务体系科学完善,或与恒企教育形成线上线下融合,协同效应。中大英才原股东承诺,16年扣非净利润不低于0.15亿元,16、17扣非净利润合计不低于0.35亿,16、17、18合计扣非净利润不低于0.65亿。

  投资

  “教育+仪器”双元业务模式启航,给予买入评级。我们认为公司将形成“教育+仪器”的双元业务模式,打造“线上+线下”,“培训+就业一体化”的职业教育平台,盈利能力显着增强。给予买入评级。

  估值

  我们给予公司29.50元目标价。预计收购2017年完成,预测2017、2018年EPS分别为0.44元、0.56元,对应PE60x、47x。风险提示

  增发收购事项为有条件通过,目前尚未收到正式批文。

  2.

  ):产品布局与渠道整合相得益彰

  过去几年围绕产品的布局,验证了公司的整合并购能力:上市时公司产品只有经皮微创介入手术系统,后来通过收购整合实现了创伤、关节植入物及手术器械的骨科全产业线布局,并通过收购易生科技布局心血管介入器械领域、通过代理低温等离子射频消融产品进入运动医学领域。国内

  当前集中度低、上市公司少的行业格局,将使得龙头承担更多并购整合的职能,我们预计这个趋势还将延续。

  耗材流通变革为公司带来新的渠道整合机遇:由于集中招标、两票制等行业政策的推动,高值耗材领域正在发生渠道的集中整合;长期以来耗材渠道分散、代理制为主的特性,决定了耗材渠道整合机会比药品要大;第一波将是配送渠道集中度快速提升的机遇,有资金优势的企业都有望参与;第二波将是由上下游共同推进的渠道价值深度整合,这里涉及到销售模式、利益再分配、风险共担的问题,这一波的进程和影响可能大于药品。详细观点参考我们此前发布的行业深度报告《耗材流通渠道变革专题之一:高值耗材流通整合径及机遇》。

  公司作为工业企业代表,率先应对耗材渠道变革趋势,新的整合开始:由于耗材鲜有自身销售渠道,工业企业必须思考耗材渠道的集中对自身销售渠道的影响。公司并购宁波深策胜博是公司积极应对渠道变化的尝试,保障了未来参与耗材价值链变革的主动权,维持对终端医院的自身影响力。

  盈利预测

  公司产品整合能力被验证:作为国内大骨科和心血管耗材领域的稀缺标的,之前公司通过并购和资本整合,已经形成了一个以骨科、心血管和运动医学产品线为主的高值

  商业领域。我们看好公司的产品线布局与渠道部署。

  盈利预测:我们预计公司2016~2018年EPS分别为0.21、0.31、0.35,当前公司股价对应2017年35倍估值,回落到历史低位,从器械行业具备整合能力投资标的的稀缺性角度,维持“买入”评级。

  风险提示

  产品降价风险;研发风险;并购整合风险。

  3.

  ):战略引进海航文化,优势互补推动文娱IP加速扩张

  携手海航文化,借助连锁资源开拓IP运营与泛娱乐产业链开发的空间:海航文化是海航集团旗下集文化投资、运营、演艺经纪等多种文化业态为一体的大型综合性文化企业集团,致力于成为

  的重要战略合作股东,也将积极进入上市公司已经立项的部分项目。同时双方有望成立产业投资基金,拟投资方向包括奥飞优质IP孵化的娱乐项目、双方产业布局利益链接效应的项目以及海外成熟的文化项目。我们认为,依托海航文化旗下丰富的连锁业态资源,有利于充分开拓奥飞IP运营的空间,意味着公司沿着主题乐园等泛娱乐板块迈出步伐,有望推动

  、文化资产进行全国IP运营与推广。

  主题乐园模式有望加速推进,战略合作瞄准海外:与海航文化的战略合作意味着奥飞围绕主题乐园进行IP运营开发将加速推进。此外公司也积极关注海外文娱市场的开拓:卓游科技以游戏发行业务为主业,董事长胡春亮有拥有十多年的网易从业经验,在游戏发行领域有广泛人脉资源和丰富经验,成立香港公式表明公司试水海外游戏发行业务,进军海外游戏市场。同时此次引入海航文化,双方拟探索成立产业投资基金,重点关注海外市场以及强化国际化布局,后续有望在海外投资与市场拓展方面加强合作。

  盈利预测与估值:预计公司16-18年摊薄EPS为0.5、0.61、0.7元,当前股价对应46.84、38.39、33.82倍PE。

  风险提示:公司外延进展不顺利、泛娱乐布局业绩兑现缓慢。

  4.

  、移动医疗、产业金融等领域不断布局,目前各板块已具备一定规模,四位一体的心血管大健康产业链平台给公司带来巨大想象空间。

  器械品类日益丰富,新品推出带来弹性。传统支架招标价触底,进一步降价空间不大,Nano支架占比提升。在研全降解支架通过创新

  特别审批审核,预计2018年上半年获批,新品毛利空间是现有产品3-5倍。双腔起搏器10月份获批,力争2017年植入5000台。预计整个器械板块在全降解支架上市前可维持20%-25%增长,全降解支架上市后有望实现跨越式增长。

  体外诊断业务发展迅速。公司IVD产品16年上半年实现收入1亿,同比增144%。在现有业务(艾德康、乐普科技、雅联百得)基础上,公司将加大外延投资力。

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